第六百二十七章 天价(3 / 3)

业，具备渠道优势和定价权优势。第二驱动来源于小伙伴公司董事长王启年先生高瞻远瞩，十年前既坚定的买入大量的商业地产，自用的门店经营院线节省了大量租金，另外，小伙伴院线的持有450万平米商业地产，大多数是按照当年买入价计算资产价值，并未加入地产涨价带来的估值提升。第三充分利用院线人流量，发展非电影门票收入，目前，非电影门票收入增长迅猛，广告、零食、商场、餐饮、周边产品、互联网等等业态，皆实现盈利。我们认为，院线公司未来有望打造类似于迪士尼的文化生态。预计2013年、2014年、2015年分别盈利25亿元、39亿元、45亿。目标价400元每股，对应2013年40倍市盈率。”

    “按照中美两国娱乐上市公司市值，总体而言，美国已经有大量几百亿美元甚至千亿美元娱乐航母。院线控股公司作为中国院线第一股，并且，小伙伴集团有意将其打造成为文化消费航母，对标美国的娱乐龙头迪士尼。目前，院线控股市值仅100多亿美元，相当于迪士尼十分之一，从市值的角度来看，并不能算高度。另外，院线控股公司并不是一家纯粹的靠电影票分成吃饭的纯院线公司，实际上，院线控股利用自身优势，定制投资电影、游戏等等内容市场。其中，院线控股手游业务，第一季度贡献了超过8000万元的净利润，可以说，它的手游的业务都不逊色于纯粹做手游的掌趣科技。综上分析，院线控股1000亿市值，并不算贵。”

    “买入评级，院线控股目标价450元。”

    一堆的券商扎堆的推荐和研究院线控股，其实都有一点马后炮的意思。一些好的公司，还未成功之前，没有多少的券商关注调研，一旦已经成功了，大家都来研究。

    从一家小公司成长到巨头的过程，基本上是未上市之前已经完成。上市之后，可以让它再上一层楼，但这肯定不会院线控股公司成长最快的时期。

    而且，若是按照院线控股发行价58.8元每股买入，或许还有一定的油水。但是追高在300元以上买入，恐怕未必有多高的回报率。

    当然了，投资者买入院线控股，应该还是比大多数的股票靠谱。毕竟，王启年自我感觉，自己还是比较有良心的大股东，肯为员工和小股东的利益着想。(未完待续。)