第七百二十一章 关于美林的讨论(3 / 4)

抵押贷款业务部门的主管，业务能力极强的的杰夫克隆索尔。还有传言，奥尼尔与美林的首席风险控制官格雷格弗莱明在周办公会上大吵了一架。因为后者反对美林在房地产抵押贷款业务上的冒进。”

    “…不过考虑到从2002年奥尼尔取代戴夫科曼斯基成为美林的CEO后，公司净利润从25亿美元一路上升到现在的57美元的事实，美林的董事会多半会支持奥尼尔而放弃格雷格。这意味着美林在房地产抵押贷款以及与之相关的CDO债券上的风险敞口将继续扩大。”

    顿了一下后，斯蒂芬布莱恩皱着眉头道：“另外，现在美国房地产的风险已经很高。在2003年之前，基于房地产抵押债券的CDO规模只有500多亿美元，但只是2004年三个季度，CDO的规模就增加了1537亿美元，这太疯狂了。而且，银行和房地产抵押贷款机构，只要不断的把钱带给购房者，然后把贷款打包卖给投资银行，就能够立即赚到丰厚的利润。”

    “而投行又把这些A级的债券卖给了认为美国房地产业不会出现大规模亏损的养老基金、共同基金，以及其它投资机构。”

    “这个利益链条，就像是一条由美元铺成的黄金之路，大家都在赚大钱。但这个金字塔的根基是美国的购房者。随着银行和贷款机构不断的放低对购房者的资质审查，那些根本没有还款能力的人也开始买房，而有还款能力的人抵押掉房子买更多的房产。”

    “随着房地产抵押贷款的规模越来越大，CDO的规模越来越惊人，整个房地产崩塌的风险也会逐渐放大！”顿了一下后，斯蒂芬布莱恩神色凝重的直视郭守云，“BOSS，我们曾经预测，美国房地产最终崩溃会从2007年开始，但看现在市场的发展程度，我感觉2006年就有可能内爆。而美林在房地产抵押贷款和CDO上的风险敞口越来越大。如果收购成功，您就需要足够的时间来甩卖这些有毒资产。”

    “作为全球最大的经纪商，美林持有的债券规模将是惊人的。奥尼尔也会为了追逐更高的利润，巩固自己的地位，消除外界，尤其美林内部保守派对他的非议，而不断在这场看起来不会出现任何问题的狂欢中不断深入。等到收购成功，您未必有足够的时间在市场崩塌之前来甩卖这些资产。”

    “美林没有为这些资产做对冲吗？”郭守云沉吟片刻后问道。

    “做过。不过等到整个市场崩塌的时候，美国的商业保险机构恐怕自身难保！”

 
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